Während Nvidia, AMD und Broadcom die Schlagzeilen dominieren, hat sich ein vergleichsweise unbekanntes Unternehmen still und leise zu einem der größten Gewinner des KI-Booms entwickelt. Die Rede ist von Credo Technology. Die Aktie hat in den vergangenen Monaten eine beeindruckende Rally hingelegt und zählt inzwischen zu den stärksten Titeln im gesamten Halbleitersektor. Doch was macht Credo eigentlich? Warum profitieren die Kalifornier so stark vom KI-Boom? Und wie viel Potenzial sehen Analysten noch?
Was macht Credo überhaupt?
Wer zum ersten Mal von Credo Technology hört, könnte das Unternehmen leicht mit einem klassischen Chipentwickler verwechseln. Tatsächlich liegt der Fokus jedoch auf einem Bereich, der für moderne KI-Rechenzentren mindestens genauso wichtig ist wie die eigentlichen Prozessoren.
Credo entwickelt Hochgeschwindigkeits-Verbindungstechnologien für Rechenzentren. Dazu gehören unter anderem:
- Active Electrical Cables (AECs)
- Optische Netzwerklösungen
- SerDes-Chips (Serializer/Deserializer)
- Signalprozessoren
- Hochleistungs-Konnektivitätslösungen
Vereinfacht gesagt sorgt Credo dafür, dass die enormen Datenmengen innerhalb moderner KI-Rechenzentren schnell, effizient und mit möglichst geringem Energieverbrauch übertragen werden können.
Genau hier liegt der entscheidende Punkt.
Warum Credo vom KI-Boom profitiert
In den vergangenen Jahren lag der Fokus der Anleger vor allem auf den Herstellern der eigentlichen KI-Chips. Nvidia wurde zum Synonym für künstliche Intelligenz, während AMD und Broadcom ebenfalls enorme Aufmerksamkeit erhielten.
Doch leistungsstarke GPUs allein reichen nicht aus.
Wenn Tausende Nvidia-Chips gleichzeitig trainieren oder große Sprachmodelle betreiben, müssen gigantische Datenmengen zwischen Servern, Speichersystemen und Netzwerkknoten transportiert werden.
Je größer die KI-Modelle werden, desto wichtiger wird die Netzwerkinfrastruktur.
Genau an dieser Stelle kommt Credo ins Spiel.
Viele Experten vergleichen die Situation inzwischen mit einem modernen Autobahnnetz. Nvidia liefert die Hochleistungsfahrzeuge. Credo baut die Straßen, auf denen diese Fahrzeuge überhaupt erst effizient fahren können.
Dadurch entsteht ein riesiger Markt, dessen Bedeutung lange unterschätzt wurde.
Die Zahlen sprechen eine klare Sprache
Der vielleicht wichtigste Grund für den Höhenflug der Aktie sind die zuletzt veröffentlichten Geschäftszahlen.
Credo konnte seinen Umsatz im vergangenen Geschäftsjahr massiv steigern und übertraf die Erwartungen der Analysten deutlich.
Besonders bemerkenswert ist dabei die Dynamik des Wachstums. Während viele Halbleiterunternehmen bereits hohe Wachstumsraten aufweisen, bewegt sich Credo aktuell in einer Liga, die normalerweise nur bei den heißesten KI-Unternehmen zu finden ist.
Für Anleger ist dabei vor allem entscheidend, dass das Unternehmen nicht nur von kurzfristiger Nachfrage profitiert, sondern direkt vom langfristigen Ausbau der weltweiten KI-Infrastruktur.
Die DustPhotonics-Übernahme könnte ein Gamechanger werden
Zusätzliche Fantasie brachte zuletzt die Übernahme von DustPhotonics.
Das Unternehmen ist auf optische Verbindungstechnologien spezialisiert und erweitert das Portfolio von Credo erheblich.
Warum ist das wichtig?
Die nächste Generation von KI-Rechenzentren wird zunehmend auf optische Verbindungen setzen, da klassische elektrische Verbindungen bei steigenden Datenmengen an ihre Grenzen stoßen.
Durch die Übernahme positioniert sich Credo frühzeitig in einem Marktsegment, das in den kommenden Jahren Milliardenumsätze generieren könnte.
Viele Analysten betrachten die Transaktion daher als strategisch äußerst wertvoll.
Warum die Aktie zuletzt erneut angesprungen ist
Besonders auffällig war die Kursentwicklung in den vergangenen Handelstagen.
Während viele Technologie- und Halbleiterwerte zwischenzeitlich unter Druck gerieten, konnte Credo neue Höchststände erreichen.
Das deutet darauf hin, dass institutionelle Investoren weiterhin aggressiv Positionen aufbauen.
Solche Bewegungen entstehen häufig dann, wenn große Fonds ihre Gewichtung in einem Unternehmen erhöhen und dabei unabhängig von kurzfristigen Marktschwankungen kaufen.
Die relative Stärke der Aktie gilt deshalb als weiteres positives Signal.
Das sagen die Analysten
Bemerkenswert ist vor allem die nahezu einhellig positive Einschätzung der Analysten.
Die große Mehrheit empfiehlt die Aktie weiterhin zum Kauf.
Die aktuell bekannten Kursziele bewegen sich ungefähr in folgenden Bereichen:
Analyst
Kursziel
Roth Capital: 300 US-Dollar
Mizuho: 290 US-Dollar
Needham: 275 US-Dollar
Jefferies: 270 US-Dollar
TD Cowen: 260 US-Dollar
JPMorgan: 250 US-Dollar
Susquehanna: 235 US-Dollar
Rosenblatt: 215 US-Dollar
Das durchschnittliche Analystenkursziel liegt derzeit bei rund 260 US-Dollar.
Damit sehen viele Experten trotz der bereits starken Kursentwicklung weiterhin zusätzliches Aufwärtspotenzial.
Die größten Chancen
KI-Infrastruktur wächst schneller als erwartet
Der Ausbau von KI-Rechenzentren steht erst am Anfang.
Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta und zahlreiche weitere Unternehmen investieren derzeit Milliardenbeträge in neue KI-Kapazitäten.
Je mehr Rechenzentren gebaut werden, desto höher wird die Nachfrage nach den Netzwerk- und Verbindungslösungen von Credo.
Marktführerschaft in einem Nischenmarkt
Während zahlreiche Unternehmen um den GPU-Markt konkurrieren, gibt es deutlich weniger Anbieter mit vergleichbarer Expertise im Bereich High-Speed-Connectivity.
Dadurch besitzt Credo eine starke Wettbewerbsposition.
Neue Umsatzquellen durch optische Netzwerke
Mit DustPhotonics erhält das Unternehmen Zugang zu einem weiteren Wachstumsmarkt.
Viele Experten erwarten, dass optische Netzwerke in den kommenden Jahren eine immer größere Rolle spielen werden.
Die Risiken
Natürlich gibt es auch Risiken.
Hohe Bewertung
Der Markt hat die Wachstumsstory inzwischen erkannt.
Dadurch ist die Bewertung deutlich gestiegen.
Wer heute einsteigt, bezahlt bereits einen erheblichen Vorschuss auf zukünftiges Wachstum.
Hohe Erwartungen
Gerade bei KI-Aktien können selbst starke Quartalszahlen zu Kursverlusten führen, wenn die Erwartungen noch höher lagen.
Anleger sollten daher mit erhöhter Volatilität rechnen.
Abhängigkeit vom KI-Investitionszyklus
Sollten große Cloud-Anbieter ihre Investitionen in Rechenzentren verlangsamen, könnte dies auch die Nachfrage nach den Lösungen von Credo beeinflussen.
Fazit: Einer der spannendsten KI-Werte außerhalb von Nvidia
Credo Technology gehört zu den Unternehmen, die vom KI-Boom profitieren, ohne selbst KI-Chips zu produzieren.
Das Unternehmen besetzt eine entscheidende Position innerhalb der modernen Rechenzentrums-Infrastruktur und profitiert direkt vom globalen Ausbau von KI-Kapazitäten.
Die Kombination aus starkem Umsatzwachstum, strategischen Übernahmen, positiven Analysteneinschätzungen und einer klaren technologischen Positionierung macht Credo derzeit zu einem der spannendsten Wachstumswerte im Halbleitersektor.
Nach der starken Rally ist die Aktie zwar kein Schnäppchen mehr. Wer jedoch langfristig an den Ausbau der weltweiten KI-Infrastruktur glaubt, dürfte Credo weiterhin auf der Watchlist haben.
Disclaimer: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder eine Anlageberatung noch eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Jede Investitionsentscheidung sollte auf eigener Recherche und unter Berücksichtigung der persönlichen Risikobereitschaft getroffen werden. Vergangene Kursentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.